一目均衡表（Ichimoku云图）详解：以大马交易所图表为例

一目均衡表的五个组成部分是什么？

五个组成部分是转换线（Conversion Line）、基准线（Base Line）、先行带A（Leading Span A）、先行带B（Leading Span B）和滞后线（Lagging Span）^[1]。日文中常称为转换线（tenkan-sen）、基准线（kijun-sen）、先行带A（senkou span A）、先行带B（senkou span B）和滞后线（chikou span）。

五条线当中有四条，是用一段周期内最高价与最低价的平均值算出来的^[1]。这是中点，不是收盘价的移动平均线。在日线图上，各条线的形成方式如下：

假设性示例：假设A公司在九根日K线内，最低价为1.00令吉、最高价为1.20令吉。在这个示例中，当天的转换线会落在1.10令吉，也就是两者的中点。这些数字纯属虚构，只为说明算法。

StockCharts 的 ChartSchool 指出，这个指标出自记者细田悟一（Goichi Hosoda）之手，他在1969年的著作中发表了它，并把它的名称译为“一目均衡图”（one look equilibrium chart）^[1]。

云层是怎样形成的？

云层就是先行带A与先行带B之间的空间。StockCharts 解释，两者都向未来绘制26个周期，其中先行带A是较快的边界，先行带B是较慢的边界^[1]。

阴影的颜色取决于哪一条线在上方。按照常见的配色，先行带A高于先行带B时，阴影为绿色；先行带B在上方时，则为红色^[1]。云层宽，表示两条线相距较远；云层薄，表示两者相距较近。

由于云层是向前投射的，它位于最新一根K线的右边。那只是过去价格区间的延伸，并不是价格去向的预测。

价格在云层之上或之下代表什么？

价格在云层之上，表示最新价格高于两条边界；价格在云层之下，表示低于两条边界。StockCharts 的描述是：价格在云层之上，趋势向上；在云层之下，趋势向下；在云层之内，则趋势持平^[1]。

请把这当作位置的描述，而不是定论。位置并不能说明价格为何会在那里、会停留多久，也无法反映公司的盈利。一般而言，技术分析被认为在预测方面的学术支持有限，而且对形态的解读可能极为主观^[2]。

不妨把一目均衡表与移动平均线以及支撑与阻力位对照着看。它们以不同的方式回答相似的问题，没有一种能消除不确定性。

为什么默认设置是9、26和52？

默认周期是9、26和52^[1]。在日线图上，StockCharts 指出，9天将近两周，26天将近一个月，52天略少于三个月^[1]。

StockCharts 也指出，这些周期可以调整^[1]。参数一改，图形就不同，所以用自订参数得出的读数，无法直接与默认参数的读数相比。

低流动性如何影响马来西亚交易所的读数？

交投清淡的股票，读数可能杂乱不稳。五条线当中有四条，取决于某段周期内的最高价和最低价^[1]。在成交股数很少的股票里，一笔小额交易就可能创出新高或新低，这一笔成交就会把中点和云层一起拉动。

在马来西亚交易所（Bursa Malaysia），低价或交投不活跃的股票，相对于股价，价格的跳动幅度也可能很大。结果是云层忽上忽下，却无法告诉你多少整体交易活动的资讯。在任何叠加指标旁边，都应该查看成交量，对冷门股票的云层更要格外谨慎。

怎样回顾过去的读数？

回顾过去的读数，方法是把历史上的图表状态与随后的走势对照，而且要用大量的例子，不能只记得几个成功的个案。先写下你要检验的规则，再检视所有的个案，包括那些不奏效的。

Finworld 的技术图表在指标库中包含一目均衡表，使用收盘后数据；信号追踪器则让你查看过去的指标读数，在随后的几天和几周如何发展。过去的结果只是历史，不是承诺。

常见问题

来源

1. StockCharts ChartSchool — 一目均衡表云图：五条线、计算方式、默认参数9、26和52、云层的形成、趋势解读，以及1969年的起源
2. Wikipedia — 技术分析：形态解读的主观性，以及预测能力的学术证据有限

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