什么是股本回报率 (ROE)？
股本回报率 (ROE) 衡量公司每 RM1 股东权益能赚取多少净利润。计算方法是归属股东的净利润除以平均股东权益，并以百分比表示。较高的ROE可能反映资本运用效率较好，但也应同时检视负债水平。
计算方法
ROE等于归属股东的净利润，除以平均股东权益，再乘以100%。平均股东权益是期初与期末的股东权益相加后除以二，这样可以减少年内增发或回购股份带来的影响。如果期内派发了大额股息，期末权益会相应减少，阅读时也要留意股息与盈利的关系。
ROE = 归属股东净利润 ÷ 平均股东权益 × 100%
马来西亚投资者如何使用
投资者通常在同一行业内比较ROE，例如银行或消费股。有些人还会检视高ROE是来自利润率、资产运用效率，还是借贷，因为依靠举债推高的ROE风险较高。部分金融股的资本要求较高，比较前应先理解各自的资本结构。ROE也最好与过去几年的走势一起看，单一年度的数字说服力有限。盈利派发为股息还是留存在公司，会直接影响股东权益的增长速度。
实例：A公司 (Company A)
假设A公司过去12个月的数据如下（虚构示例）：
| 项目 | 数字 |
|---|---|
| 归属股东净利润 | RM6,000万 |
| 平均股东权益 | RM4.65亿 |
| 股本回报率 | 12.9% |
这意味着A公司在这一年里，每 RM1 股东资金约赚取 12.9 仙的净利润。这个数字只用于示范计算方法，不代表任何真实公司的表现。
常见错误
- 只看ROE高低，却没有检视负债比率，高借贷会推高这个数字。
- 把一次性收益计入净利润，令某一年的表现看起来比核心业务更强。
- 股东权益在年内大幅变动时，仍用期末权益配合全年利润计算。
- 用ROE直接比较成长期公司与成熟公司，却忽略两者的资金需求与发展阶段不同。
Finworld 在哪里看到
Finworld Software 的财务报表板块展示ROE及其他比率，并提供年度、季度及过去12个月的视图。你可以把ROE与同行并排比较，而不是只看单一公司的数字。
常见问题
ROE越高是否一定越好？
不一定。较高的ROE可能来自更多借贷或一次性收益，因此要了解它是怎样产生的。
为什么要用平均股东权益，而不是期末数字？
股东权益只是某一时点的数字，利润却是全年累积的。采用期初与期末的平均值，两者的对应会更合理。
ROE可以是负数吗？
可以。公司在期内录得亏损时，ROE便会为负数。
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